UT斯达康，则是比盛大“出道”更早的一家明星公司：2000年便登陆美国纳斯达克；被誉为“梦之队”的管理团队；曾是“亚洲最佳雇主”和“中国最受尊敬的企业”。尽管经常被抨击为“机会主义者”，吴鹰以及他曾经的“梦之队”的胆识仍不可否认。因为成功地抓住了小灵通的机会，UT斯达康在5年时间里迅速窜升至国内电信设备企业收入排名第三的规模。最鼎盛时期，小灵通为其带来的年收入达25.93亿美元。

    但如今，成立11年、经历近8年高速增长的UT却不得不面对生死攸关的困难时期：高层相继离职、大幅裁员；财务报表今非昔比、险被资本市场摘牌。多数人同意，UT现在面临的首先是生存的问题，而不是成长的问题。更有分析师放言：“UT在三年之内不会翻身。”

    问题还是出在“第一桶金”小灵通上。虽然UT斯达康所在的通讯产业生命周期比较长，但小灵通这个产品的生命周期却非常之短。几年的好光景过后，产品的机会窗消失了……虽然“梦之队”已经隐约想到了这一点，UT对转型的准备也并不迟--早在2002年，关于多元化的部署已经展开，并在2004年铺到了宽带设备、无线通讯设备、手机和用户终端设备、个人通讯部和服务五大领域。在国际上，UT也通过收购力图扩充多种产品线。为了3G，UT更不惜砸进十几亿资金。

    但是，小灵通业务衰退之快，依然大大出乎了吴鹰和UT团队的意料，令UT措手不及。

    更不顺的是，在3G的押宝战中，UT在小灵通时代拥有的运气一去不返。在三大国际标准中，UT斯达康选择了欧洲版本的3G技术WCDMA，而信产部却首先宣布了本土的TDSCDMA成为国家标准。2005年年底，UT被迫全面收缩3G战线，转投炙手可热的IPTV（网络电视）。在主打方向的转换中，UT不仅失去了金钱，更有战机。

   至少在目前，UT斯达康的新重点仍充满风险。分析人士认为：对UT来说，扎进IPTV并不“靠谱”。因为和UT首选做小灵通时不同，在IPTV领域，UT并不具备先发优势。目前，号称可以提供整体解决方案的设备厂商超过18家，尤其可怕的是，华为、中兴等企业也对IPTV业务极力追捧，而且，其在固网IPTV的实力显然要领先于UT。

    在BDA电信分析师张宇看来，由于IPTV的市场远不能跟3G市场相比，UT斯达康很有可能从原先的主流设备商变为二流设备商，并且可能在通信设备市场被“边缘化”。

    近日，一度处于“风雪”中的UT斯达康接连迎来“送炭人”。6月28日，UT斯达康首款双模手机T66获得中国联通“世界风”定制采购订单。半个月后，UT斯达康又拿下上海IPTV设备市场大单。几经风雨之后，吴鹰以及他带领的UT，似乎正逐步恢复“元气”。

    但是，在与《中外管理》私下交流中，一些业内资深同行仍对其前景表示担忧。因为在与诸多国有大型企业竞争中，以“布衣”出身参与角逐的UT，在竞争中先天就处于劣势。而UT在掘金转型中的过度摇摆中，已然“很受伤”。

    行业领袖们：头顶天花板……

    与盛大、UT斯达康等快餐式的新兴产业不同，鄂尔多斯集团羊绒制品的生命周期很长，羊绒产业的生命周期也比较长，而且在这个行业它已经做到了最大。

    但鄂尔多斯也一样遇到了“第二桶金”的问题。

    因为全世界羊绒产业的总规模不到100亿，也就是100亿将是上限。而这与鄂尔多斯集团创始人王林祥的理想相去甚远。因此，多年来，鄂尔多斯集团一直在寻找未来能替代羊绒的主业（详见后文报道）。

    与鄂尔多斯同样处境的还有东方希望、春兰、方正等一批曾叱咤风云的企业。这些将原来的主业做到了相当规模的企业，都碰到一个类似的问题：即使可以将主业规模继续做大，业务却面临着边际利润下降的危险。而且，在产业的成熟期，很难通过管理水平提升来解决收益率下降的难题。

    规模门槛较高的传统产业尚且如此，那么一般的“蓝海”里迅速“鱼”满为患，则更是“天经地义”。

    2002年，蔡明和他旗下的科宝·博洛尼，依靠“整体厨房”，在接连3年攀升之后，销售额达到了2.5亿元，在厨柜行业已是第一品牌。但是由于产品易学，加之面对竞争对手的零距离勘察，科宝几乎无隐私可保。于是，蔡明也开始不断寻找下一桶金（详见后文报道）。

    虽然，采访中我们深切体会到了鄂尔多斯挺进重工业的凝重，与科宝·博洛尼腾挪于时尚产业的空灵，所构成的强烈反差。但殊途同归，“在头顶天花板时，究竟如何才能持续增长”已是这类传统产业领先型企业所共同面临的燃眉之急。